期货连续竞价规则示例(期货连续竞价规则示例图)

期货连续竞价规则是期货交易所制定的一套规则，规定了期货合约在交易时段内的竞价、成交和结算等流程。连续竞价规则旨在确保期货交易的公平、公开和有序进行。

竞价与撮合机制

• 竞价：期货交易者可以在交易时段内提交买卖委托，其中包括合约代码、买卖方向、价格和数量等信息。
• 撮合：交易所会将所有买入委托和卖出委托按照价格和时间优先原则进行撮合，即以相同价格的委托优先，时间越早提交的委托优先。



• 成交：当买入委托和卖出委托的价格和数量匹配时，即发生成交。成交价格就是撮合时的价格，成交数量则是委托中较小的那一方。

价格涨跌幅限制

为了防止期货价格出现大幅波动，交易所会设定价格涨跌幅限制。涨跌幅限制是指期货合约在交易时段内允许的最大涨幅和跌幅。当期货价格触及涨跌幅限制时，交易将暂停，直到价格波动幅度缩小到限制以内。

停牌与恢复交易

• 停牌：当期货价格出现异常波动或其他原因时，交易所可以宣布停牌。停牌期间，所有交易暂停。
• 恢复交易：当停牌原因消除后，交易所会宣布恢复交易。恢复交易时，交易价格将从停牌前的最后一个成交价开始。

结算价与交割

• 结算价：交易时段结束后，交易所会根据当天的成交记录计算结算价。结算价是期货合约在该交易时段内的收盘价。
• 交割：期货合约到期时，持仓者可以选择交割或平仓。交割是指将期货合约标的物的实物进行实际交收。

期货连续竞价规则示例图

下图展示了期货连续竞价规则的示例：

[图片：期货连续竞价规则示例图]

图中显示了买卖委托的竞价情况。买入委托以绿色表示，卖出委托以红色表示。委托的价格按照从低到高排列，时间优先原则体现在每个价格水平上的委托顺序。

当买入委托的价格达到或高于卖出委托的价格时，即发生成交。成交数量为委托中较小的那一方。成交后的价格成为新的成交价，并继续撮合剩余的委托。

连续竞价规则的意义

期货连续竞价规则对于期货市场健康稳定运行至关重要，其意义体现在以下几个方面：

• 公平公开：连续竞价规则确保所有交易者都能平等地参与交易，价格反映了市场供需关系。
• 价格发现：连续竞价通过撮合买卖委托，不断发现新的价格，为市场参与者提供准确的价格参考。
• 市场流动性：连续竞价规则促进了市场的流动性，使交易者能够随时买卖期货合约。
• 风险管理：期货连续竞价提供了价格涨跌幅限制和停牌机制，帮助交易者管理风险。

期货连续竞价规则是期货交易中至关重要的一环，它确保了期货交易的公平、公开和有序进行。了解和遵守连续竞价规则对于期货交易者成功至关重要。