期货中的“多平”和“多换”是两种常见的交易策略,分别用于平仓已持有的多头头寸和更换多头头寸。
多平
定义:
多平是指平仓已持有的多头头寸,即卖出与原先买入数量相等的合约。
目的:
- 锁定利润:当市场价格上涨时,多头头寸处于盈利状态,平仓可以锁定利润。
- 止损:当市场价格下跌时,多头头寸处于亏损状态,平仓可以止损,避免进一步亏损。
- 调整仓位:根据市场情况,调整多头头寸的大小,以控制风险或把握机会。
操作方法:
- 在原先买入合约的交易所和合约月份,卖出相同数量的合约。
- 交易完成后,多头头寸将被平仓,不再持有。
多换
定义:
多换是指更换已持有的多头头寸,即卖出原先买入的合约,同时买入新的合约。
目的:
- 滚动头寸:当原先买入的合约即将到期时,为了继续持有多头头寸,需要买入新的合约。
- 调整到期月份:根据市场预期,更换不同到期月份的合约,以把握不同到期月份的价格走势。
- 优化风险管理:通过更换合约,可以调整头寸的风险敞口,控制风险。
操作方法:
- 卖出原先买入的合约。
- 在原先交易所或其他交易所,买入相同或不同到期月份的合约。
- 交易完成后,原先的多头头寸将被平仓,新的多头头寸将被建立。
多平与多换的区别
| 特征 | 多平 | 多换 |
|---|---|---|
| 目的 | 平仓多头头寸 | 更换多头头寸 |
| 操作 | 卖出与买入数量相等的合约 | 卖出原合约,买入新合约 |
| 结果 | 多头头寸被平仓 | 多头头寸被更换 |
| 风险 | 结束多头头寸的风险 | 调整多头头寸的风险 |
策略应用
多平和多换策略可以根据不同的市场情况和交易目的灵活运用。
- 多平:
- 当市场价格上涨,获利空间有限时,可以平仓多头头寸锁定利润。
- 当市场价格下跌,亏损风险较大时,可以平仓多头头寸止损。
- 多换:
- 当原合约即将到期时,为了继续持有多头头寸,可以滚动头寸。
- 当市场预期发生变化时,可以更换不同到期月份的合约,调整风险敞口。
- 当交易者认为新的合约有更好的交易机会时,可以更换多头头寸。
注意事项
使用多平和多换策略时,需要考虑以下注意事项:
- 交易成本:平仓和更换合约都会产生交易成本,包括手续费、交易所费用等。
- 流动性:在流动性较差的市场中,平仓或更换合约可能难以执行或需要更高的成本。
- 市场风险:多平和多换策略会改变头寸的风险敞口,需要根据市场情况谨慎操作。
- 交易纪律:严格遵守交易计划,避免情绪化交易。
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