恢复股指期货功能(股指期货规则修改)

为促进资本市场稳定健康发展，满足市场需求，证监会在广泛征求各方意见的基础上，对《股指期货管理办法》（以下简称“《办法》”）作了全面修订。新修订的《办法》已于2023年6月1日施行。

一、恢复股指期货交易功能

根据新修订的《办法》，证监会决定恢复股指期货交易功能，并自2023年7月1日起开始试运行。股指期货恢复交易后，将采用熔断机制、涨跌幅限制、强行平仓等一系列风险控制措施，以维护市场平稳运行。

二、优化交易规则

1. 增加合约种类

新修订的《办法》增加了股指期货合约的种类，由原来的一份合约扩展为两份合约，分别为：

• 股指期货合约（IF）：以沪深300指数为标的物
• 中证500股指期货合约（IC）：以中证500指数为标的物

2. 扩大投资者群体

新修订的《办法》扩大了股指期货投资者的范围，将合格投资者纳入其中。合格投资者包括：

• 证券投资基金
• 保险资产管理公司
• 信托投资公司
• 私募投资基金
• 上市公司
• 达到一定资产规模或风险承受能力的个人投资者

3. 优化保证金比例

新修订的《办法》优化了股指期货的保证金比例，将原来统一的20%降至10%-20%，由交易所根据风险情况确定具体比例。

三、加强风险管理

1. 引入熔断机制

引入熔断机制，当股市出现大幅波动时，触发熔断，暂停股指期货交易，以防止市场过热或过冷。

2. 设置涨跌幅限制

对于股指期货合约，设置涨跌幅限制，限制价格的单日涨跌幅度，以避免因过度投机导致市场剧烈波动。

3. 加强强行平仓

当投资者持仓出现风险时，交易所可采取强行平仓措施，强制卖出或买入投资者持仓的全部或部分股指期货合约，以降低投资者损失。

股指期货交易功能的恢复，将为市场提供一种新的避险工具，完善资本市场的风险管理体系，满足投资者多元化的投资需求。新修订的《办法》通过优化交易规则、加强风险管理等措施，将有效防范市场风险，保障交易安全，为投资者提供一个公平有序的交易环境。