期货是一种金融衍生品,允许投资者在未来特定日期以预先商定的价格买入或卖出标的资产。它是一种管理风险和投机获利的工具。
期货的四大作用
1. 风险管理
期货合同可以用来对冲现货市场的价格波动风险。例如,农民利用玉米期货来锁定未来的玉米销售价格,从而保护自己免受价格下跌的影响。另一方面,食品加工商通过购买玉米期货来保证原材料的供应,同时避免价格上涨的风险。
2. 价格发现
期货市场是发现商品、金融工具和货币等标的资产未来价格的一个重要场所。交易者根据当前的供求关系对未来的价格进行投机,从而形成一个反映市场预期价格的基准点。
3. 套利
期货市场提供了通过利差交易(同时持有不同到期日期或不同合约的相同标的资产)来获取利润的机会。例如,投资者可能同时购买远期期货合约和卖出临近期货合约,从而从两者的价格差中获利。
4. 投机
期货市场也是投机者寻求高回报的场所。投资者可以利用杠杆作用(即以较少的资本控制较大的仓位)来放大潜在利润。杠杆交易也可能导致重大损失,因此投机期货需要谨慎管理风险。
期货的运作方式
期货合约是由期货交易所标准化的合同,规定了标的资产的数量、质量、交割日期和交割地点。投资者通过经纪人买卖期货合约。
当投资者买入期货合约时,他们有义务在合约到期日购买标的资产。当他们卖出期货合约时,他们有义务在合约到期日交割标的资产。
期货的标的资产
期货合约可以涵盖广泛的标的资产,包括:
期货的结算
期货合约通常以以下方式结算:
期货的风险
投资期货涉及以下风险:
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